ETF新手村─超級大熱門「國泰永續高股息ETF」(00878)
上周在台灣的ETF市場上，國泰投信掛牌了一個超弩級的新商品：「國泰永續高股息ETF」(00878)，在前期申購階段其實已經有非常多投資人加入，而在上市的第一天交易量就達到85,000張，第二天更是突破了100,000張，把ETF老大哥0050和0056甩的看不到車尾燈。在00878中最重要的三個關鍵字分別是：「ESG」、「MSCI」、「高股息」，三個現在股市最熱門的概念組合在一起，讓00878像是火力滿檔的火箭一飛沖天。
什麼是ESG？
ESG理念就是評鑑一間公司能不能將所謂的「企業社會責任」落實到整個公司的表現中。
- 環境(Environmental)：對環境議題的關心與產品的友善程度
- 社會 (Social)：對社會議題、勞權議題或政府政策的態度
- 公司治理(Governance)：董事會與經理人素質及公司政策及管理等議題
ESG雖然不是直接與營收或獲利相關的標準，但通常可以判斷能落實ESG理念的公司，通常也會是能穩健成長，穩定獲利的公司，因此近年來有越來越多的投信或經理人，將ESG理念加入投資方向的研究因子。
什麼是MSCI？
MSCI指數是由摩根史坦利資本公司編制的指數，MSCI指數遍及全世界，摩根史坦利會依據不同國家、市場或商品編制各種指數，提供金融交易或投資的參考。而在這邊我們要談的是「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」，其中由摩根史坦利依照他們對台灣市場的觀察，選出符合ESG理念、落實社會企業責任以及殖利率高的30間公司編制的指數。
而「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」的選擇標準如下：
- ESG優質企業（ESG評級在BB以上）
- 獲利穩健（市值大於7億美元，近四季EPS>0）
- 高殖利率（殖利率前30大）
我們可以發現，MSCI是以殖利率作為配息水準的評選，意即是用公司過去的配息表現來評定，因此也不完全能代表未來一年該公司仍能維持相同的配息能力，這一點與目前市場上老牌的高股息ETF (0056)的選擇方式大相逕庭。
00878的成分股
在00878中，國泰完全複製了「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」，依照指數權重配置相關的股票。國泰官方的宣稱是在穩定配息的同時，這些股票也能對抗大環境的利空或波動(例如今年的疫情)。下面列出這30檔成分股及權重。
| 代號 | 名稱 | 權重 |
| 2382 | 廣達 | 3.99% |
| 2377 | 微星 | 3.79% |
| 2357 | 華碩 | 3.72% |
| 2356 | 英業達 | 3.70% |
| 4938 | 和碩 | 3.53% |
| 2301 | 光寶科 | 3.51% |
| 2324 | 仁寶 | 3.48% |
| 2408 | 南亞科 | 3.46% |
| 1303 | 南亞 | 3.44% |
| 2886 | 兆豐金 | 3.34% |
| 3702 | 大聯大 | 3.34% |
| 3231 | 緯創 | 3.22% |
| 5347 | 世界先進 | 3.09% |
| 2354 | 鴻準 | 3.04% |
| 2385 | 群光 | 3.02% |
| 2327 | 國巨 | 2.86% |
| 6239 | 立成 | 2.83% |
| 3045 | 台灣大 | 2.80% |
| 9904 | 寶成 | 2.77% |
| 2303 | 聯電 | 2.76% |
| 2105 | 正新 | 2.73% |
| 2883 | 開發金 | 2.73% |
| 2891 | 中信金 | 2.66% |
| 4904 | 遠傳 | 2.59% |
| 2881 | 富邦金 | 2.57% |
| 2412 | 中華電 | 2.51% |
| 2347 | 聯強 | 2.48% |
| 2882 | 國泰金 | 2.48% |
| 2890 | 永豐金 | 2.25% |
與0056的不同
前面我們有提到，00878是以過去一年的配息表現作為選股標的；而0056則是預測未來一年能有高殖利率表現的標準作選擇，所以也可以看到兩者的成分股有著不小的差異。而目前眾多分析師仍然認為0056依舊是高股息ETF的首選，那我們就看看00878未來的表現如何吧！
00878投資建議
在00878中，主打的是每季配息，同時也是台灣第一檔季配息的ETF。季配息聽起來雖然誘人(畢竟可以提早拿到錢)，但仍要考慮是否有不配息的可能。這一點也就牽涉到00878是以過往配息能力作為選股標準的因素，但這需要時間才能證明。
另一方面，在00878上市的前兩天，舉世無雙的創下爆炸的交易量，兩天加起來將近20萬張，也讓00878的價格水漲船高，一度到了15.74元，溢價約5%(2020/07/21)，但過幾天就回穩了，目前幾乎沒有溢價了(2020/07/29)。這邊要注意的是當商品價格已經明顯溢價過多，最好先冷靜一下不要跟著上車，買貴了就得更多的時間才能讓漲幅趕上，不可不慎。
但在00878中成分股中，其實也都是台灣體質很好的上市公司，建議可以觀察一下這一檔ETF未來的季配息狀況，應該也能作為長期持有的標的。
重點整理
- ESG是近年備受重視的公司評鑑指標，展現多面向的公司價值
- 00878選股方式確實可篩選出治理良好且具備優秀獲利能力的公司
- 剛掛牌的熱門時期應避免過度投入，可能會有過分溢價風險
- 目前(2020/07/29)價格已相對穩定，同樣建議定期投資並長期持有